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第四百三十二章 崩溃的持股信念(第1页)

“股灾应该不至于。”余磊回应道,“毕竟市场指数点位,以及整体的市场估值水位,已经很低了,就算跌到历史估值极值,也跌不了多远,怕就怕几日暴跌之后,市场又陷入之前的阴跌模式啊!”

“特别是如果沪指2200点位置守不住的话……”

“指数一旦跌进2000点到2200点的大箱体震荡区间,那阴跌模式,恐怕就很难避免了,而且市场中短期内,怕也是根本就不会存在任何持续性的大行情了。”

“哎……”听见余磊的这番话,柳冠海轻轻叹息了一声,说道,“市场行情真这么发展,那也是没办法的事,咱们接下来……势必要彻底调整交易策略,做好长期抗战准备了,这个阶段,不求利润,只求净值回撤能跑赢沪深300指数,不跌进风险提示阶段,不清盘就是胜利了。”

余磊点了点头,说道:“那咱们恐怕得持续减仓,在这个阶段中,进一步降低基金的持仓水位才行了。”

当前阶段,整支基金的持仓水位,经过昨日,以及今日的大幅减仓。

尽管已经降低了不少,但依旧还维持在50%的持仓线以上,并没有进入完全的持仓防御阶段。

按照这个持仓线,如果接下来指数继续大幅下跌。

整支基金的净值回撤幅度,并不会小,还是大概率有跌穿净值风险警示线,甚至触及清盘线的风险。

“既然交易策略,要转进到完全防御状态,那势必要继续减仓的。”柳冠海盯着两市还在持续杀跌的行情走势,微微颔首,继续说道,“‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线的股票筹码,正被市场资金全面抛弃,咱们既然已经错过了这两大核心主线的买卖点,那就不能再错上加错了。”

“柳总的意思是‘基建’、‘国企改革’这两大前期核心主线的股票筹码,咱们一点不留,全部清仓?”余磊微有些愣神,询问道。

其实,在关于‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线行情的看法上。

俩人是有一定分歧的。

余磊认为当前阶段,‘基建’、‘国企改革’两大核心主线行情,尽管调整得十分猛烈,也确实是场内各路资金主要抛售筹码的领域,但是关于这两大核心主线的宏观基本面和未来业绩爆发预期,并没有发生太大的改变。

所以,他认为这两大主线行情,在后市,大概率还存在着一定的投资机会。

并不认同全面清仓这两大核心主线相关持仓股票筹码的交易策略。

而柳冠海则认为当前阶段,‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线,很明显的已经被市场主力资金抛弃,整个炒作行情已经结束,且这两大核心主线的整体估值,也明显比市场平均估值高出一筹,自然应该是这个阶段需要规避的领域。

“对!”柳冠海点了点头,“有问题吗?”

余磊想了想,说道:“我是觉得‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线,行业基本面情况和长期预期,以及国家在这方向上的政策扶持力度和政策导向,一切都在向好的方向发展,说不定这两大核心主线,在市场跌势缓下来之后,还存在着较大的投资机会。”

“从理论上分析,这两大核心主线,确实还存在着一定的投资机会。”柳冠海说道,“然而,从当前的市场走势,以及主力资金的动向等反馈上来看,这两大核心主线的整体筹码结构已经完全转变了,而且估值预期,也正处于快速下降之中,咱们既然打算将整体交易策略转入完全的防御阶段,那对于市场的投资性机会,就不能靠单纯的预期和想象了,必须尊重市场的实际情况才行。”

“从当前市场各行业板块,各概念板块的实际走势来看……”

“‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线领域的一众相关行业板块以及概念板块,依然还处在相对高位,这在市场投资风险偏好急速降低,整体估值弹簧再一次被向下压缩的时候,这两大核心主线领域的一众热门高位股票,那就是市场下跌风险最为集中的地方,也是场内各方主力资金抛售最为严重,场外承接的投资者观望情绪最为浓烈的领域。”

“还有就是……”

柳冠海顿了顿,继续说道:“咱们‘盈汇1号’基金当前的净值距离风险警戒线已经不远了,换句话说咱们没有足够的容错率,毕竟一旦基金净值低于风险警戒线,咱们就只能被动减仓,无法再选择增仓了。”

“既无足够的容错率,那咱们暂时就无法着眼长线。”

“更无法无视短期的波动,继续持有一些市场中主力资金抛售最为严重,下跌风险系数很高的一些股票。”

“还是那句话……”

柳冠海颇为无奈地笑了笑,说道:“对于我们当前的处境来说,保证基金净值不大规模回撤,才是最重要的,至于具体投资机会的选择,以及所谓长线的底层逻辑思考之类的,只能暂时先放弃了。”

“咱们现在啊……只能先保持少亏,或者不亏。”

“然后等到市场这波调整结束,右侧机会走出来,方才能够安心再介入市场。”

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